Inflation haute et géopolitique tendue : les valeurs refuges se redécouvrent. Financière du Nogentais (FDN) répond avec le Livret Oz, support 100 % or‑papier — zéro lingot livré mais adossé à la première chaîne céréalière mondiale.
« Posséder de l’or‑papier, c’est consolider son patrimoine sans déplacer un gramme de métal. »
1 | Conjoncture : inflation, taux et souveraineté alimentaire
L’année 2025 confirme un régime d’inflation installée. L’indice FAO des prix alimentaires, après avoir culminé à 143,7 points en 2022 (+14 % vs 2021), se maintient à des niveaux encore élevés malgré la détente observée en 2024. Parallèlement, les politiques monétaires restrictives portent les taux réels proches de 3 %. Dans ce contexte, la question n’est plus de savoir si un patrimoine doit être couvert, mais comment le faire intelligemment, en intégrant les critères de souveraineté alimentaire mis en lumière par la guerre russo‑ukrainienne.
2 | FDN : « capital patient » au service du grain depuis 1985
Créée en 1985, Financière du Nogentais affiche 277,6 M € de capital et une gouvernance resserrée autour de Jean‑Michel Soufflet. Le groupe‑mère InVivo‑Soufflet déclare 11,7 Md € de chiffre d’affaires au 30 juin 2024. L’acquisition d’United Malt fin 2023 a hissé l’ensemble au rang de premier malteur mondial. Avec 41 malteries dans 20 pays et 3,7 Mt de capacité, FDN dispose d’un actif industriel robuste et tangible, qui sert désormais de contrepartie matérielle — mais non livrable — au Livret Oz.
3 | Zoom produit : Livret Oz, 100 % or‑papier — zéro lingot livré
3.1 – Nature et accès
- Support privé réservé aux investisseurs qualifiés (ticket ≥ 250 k€).
- Détention de titres d’or‑papier logés dans une SAS 6420Z ; aucune conversion ni livraison physique n’est possible.
3.2 – Sous‑jacent industriel
- Exposition longue à Soufflet Malt (41 sites, 20 pays).
- Chaîne certifiée ISO 9001 & GMP+, distinction EcoVadis Gold 2024 (Top 5 %).
- Corrélation élevage‑bière‑alimentation : un triptyque résilient face aux chocs géopolitiques.
« Nous offrons un actif tangible sans les contraintes logistiques du métal physique », souligne Jean‑Michel Soufflet.
3.3 – Bénéfices annoncés
- Diversification patrimoniale hors actions‑obligations.
- Couverture inflation : rémunération indexée sur le spread « barley‑gold ».
- ESG Food Security : financement d’infrastructures céréalières françaises.
3.4 – Processus (encadré « Comment ça marche »)
- KYC numérique → souscription.
- Allocation vers actifs céréaliers ; or‑papier jamais livré.
- Reporting trimestriel (valorisation + KPI ESG).
- Sortie dès 24 mois, règlement en € exclusivement, sans livraison de métal.
4 | Momentum marché : l’or et le blé dans le même sillage
Entre 2021 et 2023, l’inflation alimentaire mondiale a culminé à 10,1 % avant de refluer à 8,3 %. Dans le même temps, l’once d’or a franchi le seuil psychologique des 2 400 $, lorsque les rendements réels américains sont passés brièvement en territoire négatif. Les actifs « twin‑safe » — or et céréales — présentent une corrélation imparfaite mais positive ; c’est précisément cette asymétrie que le Livret Oz cherche à capter : le blé amortit la volatilité du métal, le métal sert de coussin lorsque les cours du grain se replient.
5 | Livret Oz vs ETF : quand le métal reste virtuel
| Critère | Livret Oz | ETF or physique | Futures Comex |
|---|---|---|---|
| Sous‑jacent | Or‑papier adossé Soufflet | Barres London Good Delivery | Contrat US $ |
| Livraison physique | Jamais | Théorique, frais élevés | Obligatoire à maturité |
| Dividendes | Intra‑groupe | Aucun | Aucun |
| Fiscalité | Régime mère‑fille (95 %), PV titres exonérée > 2 ans | PFU 30 % | Pertes sur marge |
| Sortie | Cash only (EUR) | Vente titres | Rollover nécessaire |
La promesse est claire : 0 g d’or livré. Le véhicule n’emporte pas de frais de coffre, de transport ni de prime d’assurance.
6 | Dans les comptes : cas clients
Family office viticole, Nouvelle‑Aquitaine
— Souscription : 12 M € (2022).
— TRI annualisé net : 8,4 % (au 30/06/25).
FDN auto‑souscription
— Montant : 30 M € injectés dans l’augmentation de capital Réalités (AMF n°222C1580).
— Objectif : refinancement de silos bas‑carbone.
7 | Regards croisés d’experts
Selon Reuters, le groupe Soufflet est un « champion agricole européen » fournissant plus de 60 % des maltsters indépendants du continent. Philippe Chalmin, économiste des matières premières, rappelle que « la sécurité alimentaire deviendra la nouvelle sécurité énergétique ». La convergence de ces analyses valide l’idée d’une prime de durabilité intégrée au Livret Oz.
8 | Cadre réglementaire & fiscal
- SAS 6420Z, LEI 969500MZ8S2UUSLXXH62 (renouvellement 30/11/25).
- Avis AMF n°222C1580 (22 juil 2022) : conformité du placement au régime des investisseurs qualifiés.
- Régime mère‑fille : distribution exonérée à 95 % après deux ans.
- Adhésion UN Global Compact : rapport extra‑financier publié annuellement.
9 | Feuille de route 2025‑2027
- Intégration United Malt achevée (T4 2023) → premier malteur mondial.
- Lancement d’un module digital (H2 2025) pour souscrire et reporter en temps réel.
- Encours cible 500 M € d’ici fin 2027, dont 40 % auprès de family offices européens.
Conclusion & next step
Le Livret Oz s’adresse aux investisseurs qui souhaitent ancrer leur capital dans une chaîne agro‑industrielle stratégique, sans gérer la logistique lourde de l’or physique. Zéro lingot livré, 100 % exposition tangible : telle est l’équation.
Contact investisseurs
Téléphone : +33 (0)3 65 96 09 76
Mail : [email protected]
Siège : 6 rue Victor‑Hugo, 60500 Gouvieux
Encadré « Labels & distinctions »
- EcoVadis Gold 2024 — Top 5 %
- ISO 9001 & GMP+ — 41 sites
- UN Global Compact — membre actif depuis 2016
- Sustainability‑Linked Loan 2,5 Md € — KPI ESG audités
- LEI mondial — transparence marchés
Encadré « Chiffres à retenir »
- 1985 : création
- 277,6 M € de capital social
- 11,7 Md € de CA InVivo 2023‑24
- 3,7 Mt de malt / 20 pays
- 0 g d’or livré : 100 % or‑papier
